民营信托藏雷

连续多天，陆续有投资者聚集在万向信托杭州武林门总部门口。

他们在向万向信托讨要说法。数笔信托产品无法正常兑付，对于投资者的影响，是较大的。

当中尤以万向信托“健康教育2号”和“健康教育4号”这两个产品的投资者为主。他们直接接触万向信托管理层未果，数十位投资者更是聚集在国家金融监督管理总局浙江监管局，通过举报的方式，尝试对话解决问题。

类似的场景，今年已经不少见。

这家万向系旗下的信托公司，曾以“浙江省内5家信托公司中唯一一家由民营控股的信托公司”为傲，秉承着“小而美”的模式。

进入高速发展的时候，2018年2月，万向集团董事长鲁伟鼎曾在公开场合特别表扬了这家公司：“万向信托自2012年8月开展业务以来，到目前未发生一笔风险事件。”

他说，这种受人之托的工作，马虎不得、大意不得。

三十年河东，三十年河西。随着信托行业经历新一轮的洗牌与重整，“两压一降”、资管新规等多项政策落地，再加上地产行业陷入流动性风险，万向信托也不断暴露风险。

顶着制造业巨头万向系的光环，万向信托一成立便备受瞩目。虽然万向信托管理的信托资产规模不算大，但背景不俗，5个股东来头都不小。

万向控股持股76.5%，浙江烟草投资管理有限公司持股14.49%。后三位股东分别为中国中邮资产管理有限公司、巨化集团有限公司、浙江省金融控股有限公司，各持股3.96%、2.86%、2.18%，背后分别为中国邮政集团、浙江省国资委和浙江省财政厅。

除了万向控股，其他几位股东皆为大央企或有地方政府背景。

万向系也搭建了较有实力的管理班底。万向信托的法定代表人、董事长为肖风，是万向控股副董事长兼执行董事、上海万向区块链股份公司董事长兼总经理、万向区块链实验室创始人，他是区块链领域的教父级人物。

万向信托总经理王永刚，从事金融工作三十多年，曾任广发银行总行信贷审查部总经理兼信贷审查委员会主任、信货政策委员会秘书长、金融同业部总经理兼公司银行部副总经理。

而这背后，是由万向系创始人鲁冠球全面掌控。万向信托成立之时，曾有人评论，“鲁冠球一手打造的万向金融王国，开始发力信托板块了。”

但亦有说法称，鲁冠球的精力一直在汽车产业上，而万向系的金融板块业务都是由鲁冠球的儿子鲁伟鼎牵头在做。

鲁伟鼎，正是万向信托的实控人。

万向系的金融版图拓荒之路，始于鲁伟鼎。1992年，年仅21岁的鲁伟鼎进入万向集团任副总裁，彼时，他将目光瞄准金融板块。

此后的20多年中，鲁伟鼎成立万向租赁、通惠期货，筹建民生人寿，入主浙江工商信托，参股浙江银行和浙商基金，不断扩大金融版图，收揽金融牌照。

2007年，鲁伟鼎出资组建的万向控股成立，这成为万向系的金融平台，集中了万向的金融业务。

万向集团早就盯上了信托。在2003年，万向集团受让浙江省工商信托24.85%的股份，成为其二股东。2007年，浙江省工商信托进行了新一轮增资扩股，一系列动作后，万向控股晋升为大股东。

2012年7月，浙江省工商信托正式更名“万向信托有限公司”，两个月后，万向信托正式开业。此后4年间，万向信托走的是稳健风格，以基建类信托为主流业务。

基建类信托项目多有地方政府信用做保证，风险相对较小。同时意味着，收益不会太高，盘子也不会太大。

因此其瞄准了地产类信托，留下了后续的隐忧。

有人将万向信托的风险暴露，归结为信托行业的普遍现象。诸如中融信托、兴业信托、北京信托等多家信托公司，均出现了风险问题，而近年来，信托行业多有“偷保险柜”、“抢公章”等事件发生，这同样是地产信托风险暴露的体现。

也有人将它出险的原因，归结为管理者的策略问题。没有做好风险分散，过度依赖地产业务，都是管理层策略上的失误。

无论原因如何，万向信托当务之急，是解决合作地产项目持续的风险暴露问题。“如若短时间无法妥善解决万向信托的兑付问题，或对整个万向系的品牌声誉造成一定影响。”一业内如此评论。

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