国资物企IPO队伍壮大了

  地产行业遇冷，资本市场对物管行业的热情也明显消退，但这似乎并没有影响“国家队”物企。

  在不到一个月的时间，港交所已经接连收到了两家国资物企递交的招股书。其一是深业物业，该公司曾于今年2月首次递表港交所，招股书失效后，又于8月25日再次向资本市场发起了冲击。

  另一家则是西安经发物业股份有限公司（简称“经发物业”）。9月20日，该公司也向港交所递交了招股书，正式开启了冲刺资本市场的历程。

  经发物业的递表之举，早有预告。

  今年3月30日，经发物业港股IPO上市财经印刷商服务项目招标公告在网上披露。彼时就有猜测，经发物业今年下半年在资本市场将有大的市场举动。

  而在此之前，经发物业也曾公示了保荐人、境内、境外律师、审计机构的中标结果公告。其中光银国际以380万元中标为独家保荐人；毕马威以260万元中标为审计师。

  目前来看，港股市场中，已有深业物业、经发物业以及泓盈服务三家国资物企递表，而在今年6月底，珠海万达商管也第四次向港交所发起了冲击；A股市场中，递交了招股书的明喆集团，也在静候上市佳音。

  若进展顺利，经发物业有望年内搭上上市“快车”，在资本市场挂牌交易。

  随着招股书的披露，经发物业这家根植于陕西的物企，进入了资本市场视野。不过，虽背靠国资委，有着先天的业务优势，但其基本面在行业中却并不算突出。

  规模方面，经发物业的在管建筑面积由截至2020年12月31日的880.4万平方米增至截至2021年12月31日的1084.9万平方米，又进一步增至截至2022年12月31日的1324万平方米，2020年至2022年复合年增长率为22.6%。截至2023年6月30日，其在管建筑面积增至1337万平方米。

  但对比港股物企来说，经发物业的在管面积在上半年公布在管规模的49家物企中，只能排在倒数第五的位置，与“物管一哥”碧桂园服务10亿方的在管面积相比，相差了75倍。

  2020年-2022年及2023上半年，经发控股集团的所有新建物业均交付予经发物业管理。 截至2023年6月30日，其总建筑面积530万平方米的29项在管物业由经发控股集团开发，占其截至2023年6月30日在管总建筑面积的39.9%。

  根据招股书，经发控股集团已开发并向经发物业交付的住宅物业总建筑面积为350万平方米，包括屡获殊荣的白桦林居住宅社区，商业物业总建筑面积170万平方米，含写字楼。

  经发物业的业务始于2002年为在西安的一个住宅项目提供物业管理服务，后于2005 年开始承接商业物业管理项目。目前，其收益主要来自三条业务线，城市服务、住宅物业管理服务及商业物业管理服务。

  2020年-2022年及2023上半年，经发物业实现收益分别为4.77亿元、5.94亿元、7.07亿元、3.91亿元；期内利润分别为2663.2万元、3115.5万元、3743.9万元、2521.6万元。营收及净利润都呈现不断增长的态势。

  其中城市服务为经发物业目前核心收入来源。同期该业务收入分别为2.75亿元、3.42亿元、4.1亿元及2.31亿元，占营收的比重分别为57.6%、57.6%、58%及59.2%，接近六成。

  不过，该业务的毛利率却呈现波动下滑的趋势。已由2020年的14.2%降至今年上半年的10.7%。

  此外，2020年-2022年以及2023上半年，经发物业的整体毛利率分别为13.5%、14.5%、14.3%及14.3%。而据《物业K线》统计，2023年上半年目前发布业绩的60家上市物企，平均毛利率约为25.71%、平均净利率约为8.87%。可见，经发物业的毛利率低于行业均值。

免责声明：本文内容来源于第三方或整理自互联网，本站仅提供展示，不拥有所有权，不代表本站观点立场，也不构成任何其他建议，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容,不承担相关法律责任。如发现本站文章、图片等内容有涉及版权/违法违规或其他不适合的内容， 请及时联系我们进行处理。