靠四家医院年入4亿，爱维艾夫IPO揭秘试管婴儿成功率

“生娃or丁克”如今是让很多人纠结的问题。对于想生娃却迟迟没有好消息的家庭来说，试管婴儿或许是个不错的选择，但高昂的费用也使很多人望而却步。

2023年10月，一则对有试管婴儿需求的家庭友好的消息在广西传开。自11月1日起，广西将取卵术等部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入了基本医疗保险和工伤保险基金支付范围。

实际上，在广西之前，北京也已将促排卵检查、胚胎移植术等16项辅助生殖项目纳入了基本医疗保险门诊甲类报销范围，为有需求的参保人员提供更多保障。

在政策频频利好辅助生殖的情况下，一家拥有国资股东背景的公司——爱维艾夫医院管理集团有限公司（以下称“爱维艾夫”）于港交所递交了招股书。

近年来，虽然我国不孕不育的人群数量有所增长，但辅助生殖技术服务的市场渗透率却并不高，因此爱维艾夫正在辅助生殖这个赛道里面临着激烈的竞争。

目前，爱维艾夫拥有四家特许医院，专注为不孕不育患者提供ART及辅助服务，涵盖诊断、助孕及辅助治疗的全过程及后期服务，其中湛江久和医院贡献了近五成的收入。

四家医院的经营数据显示，每个IVF周期的平均花费在5-7万左右，成功率在53%-67%之间。

截至2023年6月30日，爱维艾夫已治疗9万多名患者，进行了5.7万多个IVF（试管婴儿治疗技术）周期，完成了6.7万多次胚胎移植（包括鲜胚移植及冻胚移植），见证了3.3万多名试管婴儿的诞生。

2020年-2022年及2023年上半年，爱维艾夫的营业收入分别为3.69亿元、4.2亿元、4.07亿元及2.3亿元；期内溢利分别为4595.7万元、9456.2万元、6451.7万元及3388.3万元。

可以看到，2022年爱维艾夫的业绩出现了下滑。当年，其营收下滑了2.88%，期内溢利下滑了31.77%。对此，爱维艾夫解释称，2022年受疫情的影响，前来就诊的人数有所减少。此外，当年业绩还受到了行政开支以及所得税递延的影响。

《预审IPO》穿透招股书了解到，2022年爱维艾夫的折旧及摊销增加了500万元，主要因为湛江久和医院搬迁而额外购置的物业、厂房及设备的折旧。此外，爱维艾夫当年还因湛江久和医院大楼征收房地产税增加税项开支了310万元。

而因在A股尝试上市及业务与财务整合，爱维艾夫于2022年的专业服务费增加了320万元。

虽然2023年上半年，爱维艾夫的业绩较2022年同期有所增长。但据爱维艾夫披露，公司业务一直面临季节性影响。一般情况下，第二及第三季度产生的收入高于第一季度及第四季度。

爱维艾夫认为，这主要是由于患者在寒冷的天气下及春节期间不愿意去医院就诊，所以导致第一及第四季度的患者就诊次数及进行的IVF周期数较少。因此，其收入及业务表现在不同时期可能有所不同。

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